Виды государственных облигаций Российской Федерации

Вкладывая свои деньги в какой-либо финансовый инструмент, будь то облигации или банковский депозит, мы в первую очередь хотим получить ответ на два вопроса: какова будет прибыль и есть ли риски.

Предлагаю поговорить более детально о государственных облигациях — что это и почему они являются наиболее надежной формой капиталовложений.

Заключение

1. Облигации федерального займа — это документы, подтверждающие факт займа государству и его обязанность вернуть долг с уплатой процентов. Их эмитирует государство с целью компенсировать дефицит бюджета.
2. Гособлигации имеют те же характеристики, то и корпоративные. Их особенности заключаются в пониженной доходности (на уровне ставки ЦБ), высокой степени надежности, доступности и, нередко, в льготном налогообложении.
3. Государственные ценные бумаги размещаются с целью гражданского инвестирования (ОФЗ-Н), привлечения средств в валюте (ОВВЗ) и для получения средств от иностранных инвесторов (еврооблигации).
4. К имеющимся рискам по гособлигациям можно отнести их ликвидность на рынке, зависимость от процентных ставок и от динамики котировок (для бондов в валюте).
5. Приобрести ОФЗ можно у брокера, в отделениях Сбербанка и ВТБ 24, а также посредством открытия ИИС, а продать — в том же учреждении, где совершалась покупка.
6. Гособлигации можно передавать по наследству. Иные виды операций с ними запрещены.
7. Доходность по ОФЗ устанавливается на уровне ставки Центробанка. Она уменьшается за счет уплаты НДФЛ в размере 13% и комиссионного сбора за их досрочное погашение.

Что это такое

Государственные облигации — это бонды, размещаемые государством. Они удостоверяют факт предоставления держателем займа государству в размере их номинала, а также обязанность государства вернуть этот долг в установленный срок с процентами.

Характеристики и особенности ценных бумаг

Параметры государственных облигаций аналогичны другим долговым бумагам:

• номинальная стоимость — цена при выпуске;
• рыночная стоимость — цена реализации на рынке, складывающаяся в итоге взаимодействия спроса и предложения;
• купонная ставка — процент за пользование деньгами держателя;
• дата погашения — день выкупа купонов;
• срок обращения — это время нахождения облигации у инвестора;
• сумма погашения — денежные средства, уплачиваемые эмитентом при выкупе.

К особенностям ОФЗ относятся:

1. Низкая рискованность капиталовложений.
2. Льготное налогообложение, что повышает привлекательность этого инструмента и компенсирует небольшую прибыльность.
3. Невысокая прибыльность в сравнении с корпоративными.

Плюсы и минусы гособлигаций

К достоинствам капиталовложений в гособлигации можно отнести:

• низкий финансовый риск;
• государственные гарантии возврата средств;
• большой выбор выпускаемых долговых бумаг;
• доходность по ним менее зависима от срока, чем банковские депозиты;
• доступность;
• право передачи по наследству;
• возможность досрочного возврата своих денег.

В качестве недостатка можно указать относительно небольшой уровень доходности. В этом плане выгоднее оказываются корпоративные купоны.

Для чего их выпускает государство

1. Для регулирования ежегодного дефицита бюджета.
2. Для покрытия «кассового разрыва» — временной нехватки финансов до поступления в казну налогов или иных доходов.
3. Для поддержки государственных программ.
4. С целью рефинансирования имеющегося долга.
5. В связи с необходимостью оплаты работ по государственным заказам.

Зачем это частному инвестору

Это возможность заработать. Государственные долговые бумаги — надежный способ долгосрочного вложения денег. Потерять свои средства при этом маловероятно, ведь риск того, что государство не сможет вернуть свой долг, минимален. Главное — как следует разобраться во всех механизмах данного вида инвестирования.

Виды в РФ

В нашей стране бумаги госдолга называются облигациями федерального займа. Их эмитирует РФ посредством Центрального банка и Министерства финансов.

Факты об ОФЗ

1. Прибыльность от государственных облигаций находится на уровне ставки Центробанка.
2. На получаемый инвестором доход влияет и срок обращения — чем он больше, тем выше прибыль.
3. ОФЗ выпускаются на короткий срок, средний и долгий, причем максимальный — 25 лет.
4. По способу выкупа ОФЗ делятся на обычные (выкупаются по окончании срока) и амортизационные (денежные средства возвращаются частями).
5. Доходы, полученные с любых бондов облагаются налогом в 13%.
6. Бумаги госдолга часто называют «облигациями без риска».

ОФЗ Н

Это ценные бумаги со сроком обращения 3 года, размещаемые Минфином России исключительно для физлиц. Стоимость их невелика, а вот надежность максимальна. Приобретаются они в Сбербанке и ВТБ 24.

ОВВЗ

Это облигации внешнего валютного займа — бумаги госдолга, торгуемые на иностранных фондовых рынках. Номинал этих бондов устанавливается в американских долларах.

Еврооблигации

Это валютные ценные бумаги, размещаемые Минфином РФ. Их надежность выше, чем у ОФЗ, поскольку это международные долговые обязательства.

Разные условия выкупа

Помимо традиционного способа погашения, существуют возможности одностороннего прекращения долгового обязательства:

• отзывные облигации — с правом эмитента досрочно погасить купоны;
• конвертируемые — предусматривают обязанность держателя по окончании срока обменять бонды на акции того же эмитента;
• с правом досрочного отчуждения — предоставляют инвестору возможность вернуть бумаги в любой момент.

Купонная ставка

Купонная, или гарантированная процентная ставка — это размер компенсации за пользование деньгами инвестора, которую он получит от государства. Их существует несколько видов:

• фиксированная — неизменная на весь период обращения;
• плавающая — зависит о определенных условий, которые могут изменяться;
• обратная плавающая — меняется обратно пропорционально определенной величине;
• нулевая — с отсутствием процентных начислений.

Риски

Риски сопутствуют любым капиталовложениям. И хотя государственные облигации признаются безрисковым инвестиционным инструментом, все же возможны ситуации, когда их держатель несет убытки.

Ликвидность на рынке

Ликвидность — это скорость реализации актива. С учетом того, что облигации не всегда пользуются повышенным спросом, реализовать их быстро можно только за счет потери в цене.

Процентная ставка

При росте процентных ставок понижается стоимость облигаций. Вследствие этого при досрочном возврате долговых бумаг их номинал может оказаться ниже, чем при покупке, и инвестор потеряет часть своих денег.

Валюта

Вследствие колебаний котировок стоимость ценных бумаг, выпущенных в иностранной валюте, также может изменяться. Соответственно, при изменении валютных курсов вероятна их продажа по более низкой цене.

Займы

Займы государства могут быть внешними, внутренними и валютными. По внутреннему займу эмитенту поступают средства от граждан и предприятий, а также от других стран и международных объединений.

Валютный внутренний

Этот вид займа ориентирован на привлечение валютных средств. Выделяют облигации с номиналом в иностранной валюте (долларах США) и те, которые были индексированы. Они выпускаются на 1 или 3 года.

Внешний

Внешний государственный заем – это форма получения государством средств от внешних кредиторов. Он предоставляется, как правило, на 1-2 года зарубежными компаниями и банками. На срок более 5 лет заем выдается страховыми организациями, банкирскими домами и мировыми инвесторами.

Правовое регулирование

Правовые аспекты выпуска и обращения ОФЗ устанавливаются Федеральными законами:

1. «О рынке ценных бумаг» от 11 апреля 1996 г.
2. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 17 июля 1998 г.

Доходность гособлигаций

Уровень прибыли по гособлигациям устанавливается на уровне ставки ЦБ РФ. Она выше, чем по банковским вкладам, но ниже, чем по корпоративным бондам.

Прибыль от таких ценных бумаг обуславливается их рыночной ценой при покупке, от величины купона и срока. Чем дольше купон находится у держателя, тем больший доход он приносит.

Прибыль по валютным облигациям определяется рядом факторов, но при продаже их стоимость может в разы превышать номинальную.

Следует помнить о том, что в случае досрочной продажи государственных облигаций с держателя будет удержан комиссионный сбор. Его максимальный размер составляет 3%. Соответственно, выручка от продажи окажется меньше планируемой.

Покупка и продажа

Оборот государственных облигаций происходит на фондовом рынке.

Приобретаются они тремя способами:

1. Через брокера.
2. Путем ИИС. Этот способ дает инвестору право получения налогового вычета в размере 13%.
3. Обратившись в Сбербанк или ВТБ 24.

ОФЗ-н разрешается продавать только в том финансовом учреждении, где они были куплены. Передавать, дарить, использовать в качестве залога или взноса в капитал запрещается. А вот завещать и передавать государственные облигации по наследству можно.

Стоимость облигаций федерального займа

Цена единицы в среднем составляет около 1000 рублей. Минимальное число, которые можно приобрести — 30 штук, а максимальное на одного человека — 15 тыс. штук.

Облигации с постоянным купонным доходом

На 01.04.2019 г стоимость ОФЗ с постоянным купонным доходом составляет 1000 рублей. Прибыльность варьируется от 6,4 до 8,15% с учетом выпуска.

Облигации с переменным купоном

Их цена на сегодняшний день установлена в пределах 1000 рублей за единицу. Доходность их варьирует от 7,3 до 8,3%.

Облигации с индексируемым номиналом

Цена таких облигаций устанавливается с учетом индекса потребительских цен на товары и услуги. На 04 апреля 2019 года их номинал установлен в пределах 1171,07 — 1198,19 рублей за единицу. Накопленный купонный доход с учетом индексации — от 0,72 до 8,29%.

Облигации с амортизацией долга

По данным Минфина России на 29.03.2019 года цена облигаций с амортизированным долгом установлена в размере 1000 рублей за штуку.